中金：上调李宁目标价至25.33港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金发表报告指，李宁于5月29日举办2024李宁科技大秀 ，回顾了李宁多年来的科技创新历史
，并推出龙雀、绝影3等科技新品。

　　中金认为李宁品牌具备较为领先的品类扩容能力 、产品矩阵化能力和系列叠代能力 。专业运动装备的持续叠代和矩阵化营运也带来良好的销售表现，截至2023年 ，飞电
、赤兔
，超轻三款不同功能性的跑鞋年销售量已突破900万双
。公司进一步明确了将研发创新作为成长动力的发展方向，力争实现产品领先、科技领先 ，满足消费者日益增长的运动需求。

　　中金指科技创新赋能李宁产品竞争力，维持公司2024和2025年每股盈利预测1.25和1.44元不变
，当前股价对应15和13倍2024和2025年市盈率，维持“跑赢行业”评级 。

　　考虑行业估值中枢有所提升 ，上调目标价21%至25.33港元
，对应18和15倍2024和2025年市盈率
。